棉花播种时就遇到了大风、低温等天气,产量和质量相比于去年将会有所下降,但USDA预测全球消费量将增长3.9%,达到历史新高,产销缺口在5月份报告中首次出现,将是2018/19年度供求关系出现转折点的基础。随着中国棉花去库存不断进行,棉花具备牛市的条件,因此再回到这波棉花起点几乎不可能。
千讯咨询发布的《中国棉花场前景调查分析报告》显示,如果以棉花期货技术分析来看,此波棉花期货自16000元/吨上涨,当时的持仓量为59万手,至最高19000元/吨时持仓量为145万手,新增加的86万手持仓成本约在17500元/吨,目前多头仍有盈利,如果后期跌到17500元/吨附近时,那么解套的空头和浮亏的多头将会争夺更加激烈。
既然认为棉花今年已经具备了牛市的基础,那么17000元/吨以下做多的机会将会来临。近期棉花市场大幅上涨势必会损害棉花产业链的利益,政策的及时雨暂时浇灭了上涨的势头,但如果从全球的棉花供给角度来看,国内的这些政策不会影响棉花年度供应和消费,趋势只是暂时放缓而不是终止。