熊猫债券（债券项目可行性研究报告）是指境外机构在中国发行的以人民币计价的债券，它与日本的“武士债券”、美国的“扬基债券”统属于外国债券的一种。2005年9月28日，国际多边金融机构首次获准在华发行人民币债券，首批发行熊猫债的机构是国际金融公司和亚洲开发银行，发行额度分别是11.3亿元人民币和10亿人民币。根据国际惯例，国外金融机构在一国发行债券时，一般以该国最具特征的吉祥物命名，因此时任财政部部长金人庆将首发债券命名为“熊猫债券”。
了解一下过去10年间在中国发行熊猫债的机构名单，不难发现，发行主体以金融机构、主权国家、国外地方政府和在境外上市的国有控股企业为主;另一方面，基于中国债券市场对外开放和人民币国际化的渐进式发展，过去10年里熊猫债还处于相对“试点”的阶段。
IMF正式宣布将人民币纳入SDR，目前，人民币已超越日元和英镑成为篮内第三大货币。与此同时，熊猫债也从2015年开始成为越来越多在海外上市、主营业务在国内的企业青睐的融资手段。随着人民币公司债日益流行，目前在国内对于公司债发行主体的信用评级标准已较以前完善不少。与大型国际主要评级机构的通用准则一样，均是首先看公司净资产，其次看盈利能力及还债能力，以此来评定可发债额度以及债券利率。