前期郑棉（棉项目可行性研究报告）期货市场波动较大，对现货市场也造成了一定影响，但是郑棉开始大幅回落之后，棉花现货却走出了自己的行情！接近两个月的时间里，基本上现货价格都是升水期货指数价格的，但随着双11期货合约的大幅拉涨，现货一度贴水期货，而随着期货的大涨，现货也有一定的跟幅，但涨幅远远不及期货的涨幅。
而隔日夜盘郑棉期货合约大幅跳水，现货市场的动静却不是很大，至少没有大面积调降价格，反而有些贸易商报价坚挺，甚至调涨。基本面为何变得偏强？可以看到，从10月之后纺企棉花的整体库存就一直在下行，当时考虑到现货市场储备棉库存尚有，而新棉价格又偏高，纺企一直处于能用储备棉就不用新棉的状态，但随着时间的推移，储备棉逐渐被消耗，商业库存所剩不多。
11月中下旬开始，纺企棉花库存已经到达相对较低的位置，要着手开始采购、配比新棉使用。但是因为下游纱线的需求一般，纱线库存反而有所增加，所以就算使用新棉也暂时不会有太大的备货需求。