千讯咨询发布的中国纸浆市场发展研究及投资前景报告显示，纸浆是造纸工业的重要原材料，我国每年消耗纸浆超过1亿吨，是全球第一大木浆净进口国。“虽然目前期货价格走弱，但对市场却提供了指向明显的投资策略：规避木浆生产企业，布局木浆成本企业。”目前国内漂针浆进口依存度甚至已接近100%，纸浆定价权基本由上游国外浆厂掌控。近年纸浆价格高位，浆厂获取产业链超额利润，期货定价则有助于推进产业链利润的均衡分配，国内期货价格引导现货价格定价合理化，进而影响外盘浆价，推动国内企业争夺纸浆定价权。同时随着期货工具的推出，纸企可以利用期货，管理原材料的价格风险，通过套期保值有效锁定生产成本和利润，纸浆贸易商可通过套期保值管理库存以及规避纸浆价格下跌的风险。
比如，11月27日纸浆上市，SP1906上周五夜盘收盘价为5046/吨，而现货方面，国内江浙沪地区乌针价格为5900/吨。这也意味着，木浆成本企业有望因为倒挂，充分且合理地利用漂针浆期货来对自身原材料端进行套期保值，锁成本提毛利率。这也难怪纸浆期货大跌背景下，不少券商研究员纷纷推荐A股生活用纸企业，认为它们有望受益于原材料价格下降的市场行情，扩大利润空间。
苹果反转行情难以复制
值得一提的是，国盛证券最新研报指出，新上市期货品种涨跌易受情绪控制，纸浆期货延续下跌趋势，以此来判断未来现货基本面该如何走，为时尚早。相反，该券商认为，2019年二季度开始，纸浆现货价格将回暖，申万宏源同样认为，2019年针叶浆与阔叶浆供需持续紧平衡，预计浆价下行幅度有限。
短期内，考虑到目前期货价格已贴水现货价格超过1000/吨，且当前价格接近针叶浆2013年之后的正常价格水平，因为投资者反而要谨慎做空。不少投资者猜测纸浆期货会不会成为第二个苹果期货，暴跌后来个V形反转？在业内人士看来，这并不现实。毕竟苹果的供给端主要来自国内，不需要进口。价格的构成也比较简单，不可变因素较少。从价格影响因素及价格构成方面来讲，纸浆期货后市走出苹果的狂飙行情相当困难。
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