千讯咨询发布的中国猪市场发展研究及投资前景报告显示，五月已经过去了，上个月的猪价并没有如预期的大涨，这主要还是因为终端消费的关心。进入到六月份之后，随着生猪供需季节性好转，猪价近日开始如期好转，全国逐步确立猪价的再一次重新上涨行情，开启史诗级金猪行情。我们认为本轮猪周期因疫情原因产能去化彻底，考虑到疫苗两年内商业化难度较大，后续猪价大概率将创历史新高，开启史诗级金猪行情。
价格如期上涨开启超级猪周期
生猪价格将启动，板块迎来最强催化剂。东北地区价格率先有所抬升，随着广西禁运，华南地区价格也有上涨势头。猪价蓄力抬头接近尾声，正在逐步进入全面的上行通道中，原因如下：1、华南地区疫情最严重阶段过去，抛售接近尾声，压制价格的边际减弱；2、我们微观调研发现，库存冻肉中弹性大的中小贸易商已经完成降库存过程，冻肉的压制已经不是影响猪价的主要矛盾；3、5月底到8月份将进入季节性的猪价上涨通道中，供需改善利好价格上涨。作为当前生猪板块的锚，价格的上涨将带来板块最强催化剂。
本轮猪周期因为疫情原因造成产能大规模去化，产能去化创历史新高；此外，疫苗2年内难以实现商业化，后续产能并无弹性，综合来看，本轮猪价大概率会创历史新高。对于板块来讲，上市公司有望迎来业绩与估值的戴维斯双击：1、业绩方面，猪价的新高有望从头均盈利1000元提升到1500元以上；2、估值方面，疫情的常态化将加快散养户的退出速度，上市公司凭借技术与资金优势，通过生物安全方式有效防控疫情，加快产能投放，产能投放速度加快有利于提升估值。此外，近日北上资金虽然净流出，但均纷纷增持生猪板块，板块价值正在得到更多资金的认可，其中温氏与牧原相对更加明显，外资的加入利好板块表现。
旗帜鲜明看好第三波行情，板块估值上行仍有空间。随着生猪价格开始上涨，市场关于出栏量的担忧会持续弱化，届时将会迎来板块第三波行情。行业标的公司当前对应19年头均市值相对周期高位仍有较大空间，考虑到本轮猪周期猪价有望创新高，同理的头均市值也有望创新高，继续推荐。
价格总指数
节前北方产区生产的蔬菜，受到连续出现的两轮较大范围的降雨影响，菜价有所走高。但随着气温回升，菜价出现一定程度的回落。蔬菜价格已进入季节性下降区间，天气的变化可以影响菜价回落的速度。如果不出现极端天气的话，菜价回落的态势一时难改。我们预计19年5月蔬菜价格同比上升12%左右。
生猪养殖行情
生猪存栏方面，5月15日，农业农村部披露4月份生猪存栏信息显示，2019年4月生猪存栏量环比下降2.9%，同比下降20.8%。实际上，不仅是生猪存栏量，农业部数据显示，我国能繁母猪存栏同样出现同比大幅下降，4月相比上月下降2.5%，同比下降了22.3%。目前，受多方面因素影响，猪肉供应持续下滑，价格涨幅较快。
生猪价格方面，生猪价格小幅上升至15.38元/千克，仔猪价格小幅上升至45.23元/千克，猪肉价格也随之上升至23.18元/千克，猪粮比也上升至73.69。从目前生猪存栏情况来看，未来行情振奋人心，我们认为，受非洲猪瘟的影响，生猪产能大幅下滑，生猪价格目前保持上涨趋势，未来猪价有望大幅上涨。
预计下半年的猪价将上涨70%左右，这主要是由于下半年的消费需求高，节假日多也刺激了人们的购买欲望。广大养猪朋友也一定要加强非洲猪瘟的防控，严格执行相关规定，千万不要抱有侥幸心理。
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